<li id="xy2xk"></li><progress id="xy2xk"></progress>
  • <dl id="xy2xk"><ins id="xy2xk"></ins></dl>
  • <dl id="xy2xk"><menu id="xy2xk"></menu></dl> <div id="xy2xk"><tr id="xy2xk"></tr></div>
    <dl id="xy2xk"></dl>
    <dl id="xy2xk"></dl>
    <dl id="xy2xk"><ins id="xy2xk"></ins></dl>
    <dl id="xy2xk"><s id="xy2xk"></s></dl>
  • <div id="xy2xk"><span id="xy2xk"><object id="xy2xk"></object></span></div>
    移動互聯網

    中文在線巨虧:晨之科收購不足一年 業績變臉減值12.88億

    2019/3/11 11:04:00

    作者:舜耕山人

    來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)

    日前,中文在線公布其2018年業績快報,盈利由盈轉虧,且虧損數額高達14.7億元。

    據GPLP犀牛財經了解,中文在線2018年業績巨虧的原因在于,其收購的晨之科會計商譽12.88億元全額減值計提。除此之外,晨之科自身經營不善導致虧損2億余元。

    中文在線對商譽減值一事的解釋簡明扼要,一句“預計不能完成業績承諾”而帶過,還不足以令資本市場解惑。中文在線到底是運交華蓋、翻身碰頭,還是有沒講完的故事、未敢言明的想法,無從得知。

    二次元的燙手山芋:晨之科

    中文在線收購晨之科,意欲進軍二次元領域。而二次元最大的變現途徑是游戲玩家的“氪金”。晨之科恰恰就是這樣一家游戲制作的公司,按說這正對中文在線的胃口。不過,晨之科在其本職領域內一直表現平平。雖然業務上沒有捅過什么大的簍子,但也未曾做出什么一炮走紅的大制作。

    這樣一個收購標的,竟然讓中文在線出了五倍的溢價。照說游戲的業績對于一家文娛公司的盈利影響至關重要,但為這一次收購壓上了所有的籌碼卻仍然讓人匪夷所思。而在收購發生之前,晨之科董事長朱明被曝出與另一家公司CEO斗毆。盡管該事件后來不了了之,但這樣魔幻現實的劇情,使人實在難以對這樣的董事長領導的公司抱以足夠的信心。

    踩雷踩成及時雨?

    晨之科雖然一直表現平平,但在2018年也至少是維持了以往的平平表現。《幻想計劃》,《神無月》和《深淵地平線》尚且獲得了不錯的成績。但是在公布年報的節骨眼上,卻被全額計提了超過12億的商譽減值。在一年中并沒有出現重大的利空事件的情況下,這一操作有悖常理。而公告信息中對此的解釋又極盡精簡之能事,其動機也不免惹人懷疑。

    對此,有市場人士質疑:中文在線之所以計提大額商譽減值,或是為了給財務報表洗大澡。這一點在中文在線2018年三季報中就已經初現端倪:三季報顯示,中文在線2018年前三季度虧損超過6600萬,較前一年度同期下降325%。眼看扭虧無望,不如借收購的機會,把虧損最大限度地轉移出去。

     一方面,超過十五億的虧損中絕大多數來自晨之科,這樣的手法可以將資本市場的注意力轉移到經營不善的晨之科頭上,從而把鍋甩出去;另一方面,通過合乎會計準則的會計處理,將不可扭轉的虧損放到最大,將大額的當期虧損轉變為更大額的盈余儲備。在未來經營業績不好的年份里,通過盈余儲備的釋放,實現對財務報表的美化,并且給投資者營造一種企業經營蒸蒸日上、企業家大有所為的表象。

    當然,這只是市場人士的揣測,因為這樣的手法也未免太過于簡單粗暴。雖然對會計商譽的處理是這類會計操作的慣用手法,但如此大額的減值不可能不引人注意。

    話說回來,中文在線于2018年年中才完成對晨之科剩余80%的股權的收購,怎么會好巧不巧地在年內就爆雷呢?

    如果是收購前的盡職調查沒有合格完成,相關負責人員也未免太過于疏忽大意;但如果抱以最大的善意來推測,正如中文在線所希望大家認為的:中文在線合格地事先完成了盡職調查,給出了在當時合理的估值,但晨之科在2018年下半年業績過于糟糕,超過所有人的預期,出于會計的謹慎性原則,中文在線決定全額計提商譽減值損失。

    誰是誰非,讓時間來檢驗吧。

    版權聲明
    本文僅代表作者觀點,不代表艾瑞立場。本文系作者授權艾瑞專欄發表,未經許可,不得轉載。
    • 合作伙伴

    • 官方微信
      官方微信

      新浪微博
      郵件訂閱
      第一時間獲取最新行業數據、研究成果、產業報告、活動峰會等信息。
         關于艾瑞| 業務體系| 加入艾瑞| 服務聲明| 信息反饋| 聯系我們| 廣告贊助| 友情鏈接

    Copyright© 滬公網安備 31010402000581號滬ICP備15021772號-10

    双色球走势图带连线
    <li id="xy2xk"></li><progress id="xy2xk"></progress>
  • <dl id="xy2xk"><ins id="xy2xk"></ins></dl>
  • <dl id="xy2xk"><menu id="xy2xk"></menu></dl> <div id="xy2xk"><tr id="xy2xk"></tr></div>
    <dl id="xy2xk"></dl>
    <dl id="xy2xk"></dl>
    <dl id="xy2xk"><ins id="xy2xk"></ins></dl>
    <dl id="xy2xk"><s id="xy2xk"></s></dl>
  • <div id="xy2xk"><span id="xy2xk"><object id="xy2xk"></object></span></div>
    <li id="xy2xk"></li><progress id="xy2xk"></progress>
  • <dl id="xy2xk"><ins id="xy2xk"></ins></dl>
  • <dl id="xy2xk"><menu id="xy2xk"></menu></dl> <div id="xy2xk"><tr id="xy2xk"></tr></div>
    <dl id="xy2xk"></dl>
    <dl id="xy2xk"></dl>
    <dl id="xy2xk"><ins id="xy2xk"></ins></dl>
    <dl id="xy2xk"><s id="xy2xk"></s></dl>
  • <div id="xy2xk"><span id="xy2xk"><object id="xy2xk"></object></span></div>
    时时一天赚2000技巧 赛车pk十 福彩3d2019158期开奖结果 江西时时网购 苹果pk10开奖历史 vr赛车游戏机 深圳风采开奖与走势图 腾龙时时彩安卓手机版 赛车25u平台出租 足球让球胜负平规则